金價(jià)一路高歌猛進(jìn)，不僅屢創(chuàng)新高，更在全球外匯儲備占據(jù)重要份額。歐洲央行最新報(bào)告揭示，按市場價(jià)格計(jì)算，去年黃金占比已飆升至20%，超越16%的歐元，僅次于46%的美元，一舉成為全球第二大儲備資產(chǎn)。
這一變化背后，是全球央行外匯儲備多元化戰(zhàn)略的加速落地。在當(dāng)前地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇、美元信用面臨挑戰(zhàn)的背景下，各國央行正經(jīng)歷從“美債儲備主導(dǎo)”到“多元化資產(chǎn)為錨”的深刻轉(zhuǎn)型。黃金，憑借其獨(dú)特的避險(xiǎn)屬性和保值功能，正成為這一轉(zhuǎn)型中的“香餑餑”。
數(shù)據(jù)顯示，2024年各國央行黃金凈購買量高達(dá)1045噸，已是連續(xù)第三年突破千噸大關(guān)。目前，全球央行黃金持有總量已達(dá)到3.6萬噸，接近布雷頓森林體系時(shí)代的水平。調(diào)整通脹因素后，2024年的實(shí)際金價(jià)甚至超過了1979年石油危機(jī)期間的峰值。龐大的儲備數(shù)量疊加高位金價(jià)，共同造就了黃金儲備資產(chǎn)的“量價(jià)齊飛”。
歐洲央行報(bào)告指出，2024年各國央行對黃金的需求占全球總需求的20%以上，遠(yuǎn)超21世紀(jì)10年代約十分之一的平均水平。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)：2024年全球黃金總需求創(chuàng)10余年新高，其中黃金投資需求同比增長25%。
各國央行“鐘愛”黃金，核心在于其多樣化的功能。一方面，黃金能有效對沖經(jīng)濟(jì)周期性衰退、債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值；另一方面，它也是對抗地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。正如報(bào)告所述，當(dāng)前各類投資者都認(rèn)識到配置避險(xiǎn)資產(chǎn)的必要性，黃金的強(qiáng)勁漲勢進(jìn)一步吸引了投資資金流入。
這種趨勢在2025年并未減弱。一季度全球官方黃金儲備新增約244噸，雖較上一季度略有放緩，但仍顯著高于過去五年季度平均值。世界黃金協(xié)會的調(diào)查顯示，29%的受訪央行計(jì)劃在未來12個(gè)月增持黃金，為2018年調(diào)查啟動以來最高。69%的央行預(yù)計(jì)未來5年黃金在全球儲備中的份額將上升，而62%的央行則預(yù)期美元儲備比例將下降。
國金證券分析認(rèn)為，央行購金需求或成中長期趨勢，美元信用走弱、地緣政治不確定性加劇，都將支撐這一進(jìn)程。中長期來看，無論是從黃金儲備占外匯儲備比重（全球約21.3%）還是總儲備比重（發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體約17.3%，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體約10.4%）來看，黃金儲備份額仍有廣闊提升空間。
黃金超越歐元，不僅是一場資產(chǎn)配置的調(diào)整，更可能預(yù)示著全球貨幣金融體系正在發(fā)生深刻變革。這場由黃金引領(lǐng)的“貨幣換錨”大戲，無疑正吸引全球目光。（文馨）
編輯：馮方湲
責(zé)任編輯：金艷
編審：張宏彥
0